看清基金分红与拆分带来的投资机会
作者：
来源：证券时报
时间：2010-07-26
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基金拆分与基金分红在基金市场上较为常见。什么是基金拆分与分红，基金如何实施拆分和分红，拆分和分红后对基金有哪些影响，这些是基金投资者较为关心的问题。
先看基金拆分。基金拆分只是对基金单位净值和份额进行调整，对原投资者的资产总额是不造成任何影响的。基金份额拆分只需要做会计上调整，拆分前不需要对基金仓位进行调整，对基金的投资运作不带来额外的负担。另外，实施拆分的老基金具有一定的底仓，在面对复杂市场变化时可以掌握一定的主动性。
一般说来，拆分基金与分红基金都有历史业绩可供考察，其业绩和能力也都已得到较充分体现。但相对基金拆分，分红尤其是大比例分红对基金影响更为复杂。首先，开放式基金分红没有额外收入，分红实际上是把原本属于投资者的钱以红利形式又还给了投资者。
在单边向上的市场环境中，大比例分红吸引大规模申购资金，基金经理为建仓不得不继续买入股票，而此时市场已经有所上升，基金经理有可能需要付出更高的成本来完成建仓。相对于不分红而言，实施大比例分红后，短期内基金业绩难免会受到一定程度的影响。
对投资者而言，是否选择拆分或分红基金，最重要的不是低价位的买入时机，而是要看基金管理人的投资管理能力，以及基金的长期获益能力，不能过于关注基金的短期表现。
先看基金拆分。基金拆分只是对基金单位净值和份额进行调整，对原投资者的资产总额是不造成任何影响的。基金份额拆分只需要做会计上调整，拆分前不需要对基金仓位进行调整，对基金的投资运作不带来额外的负担。另外，实施拆分的老基金具有一定的底仓，在面对复杂市场变化时可以掌握一定的主动性。
一般说来，拆分基金与分红基金都有历史业绩可供考察，其业绩和能力也都已得到较充分体现。但相对基金拆分，分红尤其是大比例分红对基金影响更为复杂。首先，开放式基金分红没有额外收入，分红实际上是把原本属于投资者的钱以红利形式又还给了投资者。
在单边向上的市场环境中，大比例分红吸引大规模申购资金，基金经理为建仓不得不继续买入股票，而此时市场已经有所上升，基金经理有可能需要付出更高的成本来完成建仓。相对于不分红而言，实施大比例分红后，短期内基金业绩难免会受到一定程度的影响。
对投资者而言，是否选择拆分或分红基金，最重要的不是低价位的买入时机，而是要看基金管理人的投资管理能力，以及基金的长期获益能力，不能过于关注基金的短期表现。
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